LA DEFLACIÓN COMO PROBLEMA ECONÓMICO

Deflation as an economic problem

Carles Manera

Revista Sistema nº 261 – abril 2021 – págs. 3-18

Resumen

El impacto de la crisis de la COVID-19 ha sido importante en capítulos concretos de la macroeconomía. La inversión y el consumo se han resentido de manera notable. Esto ha inferido consecuencias directas sobre la formación de los precios, con caídas relevantes en las tasas de inflación en Europa y España. La política de estímulos económicos ha podido paliar una situación peor, pero empiezan a abrirse comentarios que alertan sobre posibles repuntes inflacionistas. Este artículo persigue matizar y cuestionar dicha tesis, defendiendo la necesidad de persistir con políticas económicas agresivas, que facilitan la recuperación del consumo y de la inversión, y se traduzcan, a su vez, en un avivamiento razonable de los precios.

Palabras clave

deflación, inflación, economía europea, Unión Europea, economía española, demanda agregada, inversión pública

Abstract

The impact of the COVID-19 crisis has been important in specific chapters of the macroeconomy. Investment and consumption have suffered notably. This has had direct consequences on price formation, with relevant falls in inflation rates in Europe and Spain. The policy of economic stimuli has been able to alleviate a worse situation. Nevertheless, comments are beginning to appear that warn of possible inflationary spikes. This article seeks to qualify and question that thesis, defending the need to persist with aggressive economic policies, which facilitate the recovery of consumption and investment, and that will translate, in turn, into a reasonable revival of prices.

Key words

deflation, inflation, european economy, European Union, spanish economy, aggregate demand, public investment