Categoría: Economía

La situación económica de la Unión Europea es delicada. Vamos conociendo datos desagregados: recesión técnica en Alemania, con caídas del PIB en tasas negativas los dos últimos trimestres; dificultades en Francia e Italia; e incertidumbre en Gran Bretaña.

Richard Freeman, catedrático de Economía en Harvard, en uno de sus estudios sobre las naciones que tienen las posibilidades más elevadas para obtener un sólido crecimiento económico en el futuro, el eminente profesor concluye que la suerte es tan importante como la política económica.

Dada el limitado presupuesto de la Unión Europea (un 1 por ciento del PIB comunitario) y la falta de una capacidad fiscal anticíclica de la Eurozona, la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) sigue siendo la principal palanca para impulsar el crecimiento económico en la zona euro.

Estadísticas más recientes de Portugal, Italia, España, Grecia e Irlanda: la Europa periférica con problemas. Las pérdidas salariales, el aumento del paro y la emigración de capital humano joven se está convirtiendo en un rasgo característico. El problema no va a ser ya la deuda pública o el déficit público.

El neoliberalismo, dicen algunos –como Samir Amin–, está en estado terminal. Otros –los economistas del mainstream– defienden su persistencia e incluso lo justifican: resulta demasiado difícil escamotearlo, salirse de sus coordenadas. Ante esto, el científico social, máxime si es economista, debe atender a los datos disponibles, para calibrar la trayectoria histórica del fenómeno.

En el año 2012, el Foro Initiative on Global Markets (IGM), un grupo de prestigiosas universidades de los Estados Unidos, divulgó una encuesta sobre diversos temas de política económica. Entre ellos, se les preguntó a 41 expertos sobre la relación implícita en la curva de Laffer.

Un conjunto de investigaciones presentadas hace unos meses en Jackson Hole (Wyoming) cuestionan la opinión de que los países deberían limitar el gasto público en recesiones. De hecho –se afirma–, “la aceleración del gasto público en una economía agitada puede mejorar la salud fiscal de un país, incluso cuando la deuda pública ya es alta”, de forma que se generan esperanzas de que los gobiernos tengan mayor alcance para luchar contra futuras crisis.

En los artículos publicados en esta columna con fecha 15 de junio[1], y sobre todo, el del 18 de mayo de 2018[2], tuve ocasión de suscitar algunas dudas sobre el cumplimiento de las previsiones de inflación y crecimiento en la Eurozona para el conjunto de ese año, sobre la base de las cuales el Banco Central Europeo (BCE) puso fin prematuramente al programa de compras de bonos públicos y privados el 31 de diciembre de la citada anualidad.

Un primer desafío: las sacudidas del Brexit siguen vigentes, a pesar de los requiebros que los propios conservadores británicos –que instigaron todo este desastre– tratan de realizar.

Palabra de Jean Claude Junckers: “hay que decir adiós a la austeridad, quizás el mayor error europeo en esta crisis”. Una afirmación que rompe con la imagen idílica que los economistas liberales han tratado de difundir, desde el inicio de la Gran Recesión: las bondades de una política económica de equilibrio presupuestario a ultranza, de recortes de inversión y de gasto social, que han supuesto en la práctica enormes sacrificios para el conjunto de la población.