Autor: Domènec Ruiz Devesa

El 14 de junio de 2018 el Banco Central Europeo (BCE) anunció que el programa de compras se reducirá a 15.000 millones mensuales a partir de octubre de 2018, finalizando por completo a 31 de diciembre, cumpliendo las expectativas respecto al comienzo de la retirada de la política de estímulos extraordinaria iniciada en 2014, aun cuando el comportamiento de la inflación ha sido cuando menos irregular en los primeros meses del ejercicio.

En el análisis publicado el 21 de febrero de 2018, se ponía ya de relieve que los datos de inflación de la Eurozona correspondientes al cierre del 2017 y a enero del año en curso, coincidía con la implementación de la decisión del Banco Central Europeo (BCE) de rebajar el volumen de compras de activos por parte del ente emisor del euro de 60 a 30.000 millones de euros mensuales, adoptada en octubre de 2017.

La digitalización ha supuesto un gran progreso pero también ha dualizado la economía. Cada día, se mandan 20.000 millones de mensajes por correo electrónico, se escriben 150 millones de entradas en redes sociales, y se realizan 650 millones de búsquedas en internet.

Las caídas en las tasas de inflación de la Eurozona observadas en diciembre de 2017 y enero de 2018 han coincidido con el anuncio del Banco Central Europeo (BCE) respecto de la reducción en el volumen mensual de compras de activos, al tiempo que se sigue manteniendo que la recuperación de los salarios a medio plazo garantiza que se cumplirá el ansiado objetivo de un crecimiento de los precios cercano pero inferior al 2 por ciento. Un objetivo que en todo caso no se alcanzaría ni en 2018 ni en 2019.

El 6 de diciembre de 2017 la Comisión Europea presentó un paquete para la profundización de la Unión Económica y Monetaria (UEM), en la que se incluían entre otras propuestas la transformación del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) en un Fondo Monetario Europeo (FME), la incorporación al Derecho Comunitario del Tratado de Estabilidad, Coordinación y Gobernanza, que impone incorporar al Derecho interno el objetivo del déficit cero, el establecimiento de un Ministro Europeo de Economía y Finanzas, que entre otras funciones presida el Eurogrupo, y la creación de un mecanismo de estabilización para cuando una crisis afecte a alguno o varios de los Estados de la Eurozona.

El 26 de octubre de 2017 el Banco Central Europeo (BCE) anunció la prórroga del programa de compra de bonos públicos y privados hasta septiembre de 2018, ya que el vencimiento tentativo del mismo estaba previsto en diciembre del año en curso.

Hace ya muchos años John Maynard Keynes escribió un libro titulado The Economic Consequences of the Peace en el que con presciencia criticaba las duras condiciones que impusieron los vencedores a la derrotada Alemania imperial en Versalles, y que en parte contribuyeron a la subida de Hitler al poder.

El pasado 13 de septiembre de 2017, el presidente de la Comisión Europea Jean Claude Juncker anunció ante el Parlamento Europeo un programa económico de corte claramente federal